주식-전환권행사란?

 

 

 

 

전환권행사란 무엇인가

 

전환사채(convertible bond, CB)의 전환권 행사 방법 및 절차를 알아 보도록 하겠습니다.

 

 

CB(convertible bond) 전환사채의 뜻 

일정한 조건에 따라 채권을 발행한 회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권으로 사채와 주식의 중간 형태를 띤 채권이다.일정한 조건에 따라 발행된 채권을 주식으로 바꿀 권리가 부여된 채권
전환전에는 사채로 이자를 받을 수 있으며 전환 후에는 주식으로 바꿀수 있는 
사채와 주식의 중간형태를 취하고있다

 

 

돈을 빌려주고 이자를 받고있다가 돈을 빌려간 회사의 가치가 상승하면

주식으로 전환권을 행사하여 주식의 차액가지 얻을수 있습니다. 

 

장점으로

투자자에게 전환권이라는 특별한 권리가 부여하는 대가로 일반사채보다 표면이자율이 낮습니다.

또한 사채를 주식으로 전환하여 자본잉여금이 증가하여 재무구조개선 효과가 있습니다.

 

단점으로는

사채를 주식으로 전환하기 전가지는 사채권자로 투자자가 직접 주주총회에 참석해서 발언하거나

의결권을 행사할수 없습니다. 사채를 주식으로 전환한 이후에야 주주로서 권리를 행사할 수있습니다.

 

그리고 비슷하지만 다른 방식이 있습니다.

 

그건 바로! 신주인수권부사채 입니다.

 

BW(Bond with Warrant)(보장된채권)

신주인수권부사채의 뜻

BW가 보장해주느 권리는 발행한 회사의 주식을 미리 약정된 가격에 따라 
매입할 권리가 부여된 사채를 뜻한다
매입시기는 발행한 회사측에서 정한 일정한 기간이 지나야 권리를 행사 할수 있다

 

 

 

CW와 BW의 차이점은

전환사채(CB)란 - 채권을 주식으로 전환시에 채권이 주식으로 바뀌는 것
신주인수권부사채(Bw)란 - 채권은 그대로 보유하면서 주식을 새로 발행받을 수
                                있는 권리까지 가져가는 채권

 

 

BW의 장점

투자자의 안정성과 수익을 동시에 충족가능하고
주가가 상승하면 이익을 획득할 수 있습니다.
투자를 유동적으로 하는 것이 가능합니다.

 

BW의 단점

회사가 원활하게 투자금을 모을수 있게 하고 취득자에게도 유리한반면

단점도 존재합니다.

불법 경영승계에 악용될수 있고 상속세및 증여세법에서 전환사채의 부당한 저가 발행이 나타할수도 있고

현행법을 피해 가기 위하여 악용될 가능성이 높은 편입니다.

전환권 행사 방법및 절차를 알아봅시다.

 

 

 

전환사채 발행 결정

주주배정

정관에 특별한 규정이 없다면 이사회가 전환사채를 발행하기로 결정합니다.

이사가 2명 이하라면 이사회없이 정관에서 주주총회 권한으로 정하고 있다면

주주총회에서 전환사채를 발행을 결정합니다.

 

(상법 제515조)

   전환을 청구하시는 분은 청구서2통에 채권을 첨부하여 회사에 제출하여야 합니다.

   발행회사는 전환을 청구한 날이 속하는 달의 말일로부터 2주내에 변경등기를 신청하셔야 됩니다.

 

 

등기사항

 

   1. 발행주식의 총수와 그 종류 및 각각의 수 

   2. 자본의 총액(발행되는 신주 만큼 자본금 증가) 

   3. 전환사채의 총액(전환되는 금액 만큼 전환사채 총액이 감소 또는 소멸)    

 

필요서류

1. 사채전환청구서

2. 사채권원부

3. 대리인의 권한을 증명하는 서면등 일반적인 첨부서면

 

전환의 효력발생은

전환된 사채는 청구를 한때 부터 효력이 생깁니다 청구한 첫날부터 주주가 됩니다.

전환된후에는 사채는 소멸하고 발행주식이 증가하여 부채는 감소하고 자본금이 늘어납니다.

 

 

주의할점은

 

●전환권 행사를 위한 이사회 및 주주총회 개최 등의 절차가 필요 없습니다.

●지분율 변동에 따른 공시를 진행하셔야합니다.

 

 

이상 CW와BW의 장단점과 차이점을 알아 보았습니다.