주식공부-사모펀드란?

 

 

 

 

사모펀드란?

 

 

사모펀드를 알아보도록 하겠습니다

사모펀드에서 펀드란 투자자로부터 모은 자금을 자산운용 회사가 주식 및 채권 등에

투자운용한 후 그 결과를 돌려주는 간접 투자상품입니다

펀드라는 단어가 '돈을 모으다'라는 뜻을 가집니다.

펀드 = 집함투자기구 

 

 

 

편드는 공모펀드와 사모펀드로 나눕니다 

공모펀드는 불특정다수의 투자자(50인이상)

사모펀드는 소수의 투자자(49인 이하)

공모펀드는 투자자가 많아야 좋으므로 더많은 투자자를 모읍니다

사모펀드는 투자자수민 늘리지 않고 일정한 자금을 가진 투자자의 돈을 받습니다.

사모펀드는 비공개적으로 운용이 되기 때문에 부자들만 하는 펀드로 생각하게 되는데 

실제 사모펀드는 기관투자자의 자금이 중심이 됩니다. 

기관 투자자로는 국민연금,공무원 연기금, 산업은행,농협,학교기금 등이 있습니다 

 

 

 

 

사모펀드는 두가지 종류로 나눠집니다

전문투자형(헤지펀드)과 경영참여형 (PEF) 으로 나눠집니다. 
(PEF는 Private Equity Fund의 약자입니다)

이둘은 운용하는 방식과 운용하는 주체는 크게 다릅니다. 

전문 투자형은 회사의 지분을 10%이상 투자해도 10%가지만 의결권을 가집니다.

경영참여형은 회사의 지분을 무조건 10%이상 취득하여야 하고

전문투자형은 회사 경영에 참여하지 못하고  

경영참여형은 경영에 꼭 참여 하라는 의미입니다.

전문투자형은 돈을 빌려 투자하는게 가능하고 파생상,부동산,원자재등에 투자도 가능합니다. 

경영참여형은 기본적으로 지분타자만 가능합니다.

 

 

 

 

 

 

 

전문투자형은 자산운용사를 설립해야하고 자본금은 최소 10억은 필요합니다.  

금융인력은 3명이상 이여야 하고 사무실이 있어야하고 2년이상 운용경력이나 교육 이수를 해야합니다. 

경영참여형은 자본금도 1억이상, 인력도 2명이상,사무실도 없어도됩니다. 

전문투자형은 자산운용사로 등록하기 때문에 회사 이름을 ****자산운용으로 하여야합니다.  

경영참여형은 자산운용사라 아니기 때문에 회사명이 자유롭게 정할수 있습니다. 

금융위원회는 경영참여형에는 타이트한 관리감독을 하지 않고 

우리가 접하는 사모펀드는 경영참여형이 많습니다. 

 

 

경영참여형 (PEF)의 구조

PEF는 일종의 회사입니다 실제 군마하는 사람이 없는 서류상 회사입니다.

이런 사모펀드는 LP와 GP에 의해 만들어지고 운영됩니다.

여기에서 LP는 투자하는 사람,유한책임사원이라 합니다.

GP는 사모펀드를 업무집행 사원이라 합니다.

우리나라 사모펀드 GP로는 MBK파트너스,IMM,한앤컴퍼니와 같은 독립계PE와 금융사 산하에서

 

운영되는 금융계 PE로 나눌 수 있습니다.

수천억을 모은 사모펀드의 의사결정을 GP가 하기 때문에 시장에서 이들의 힘은 강력합니다.

유명한 GP들은 대부분 기관투자자의 돈을 받습니다.

PEF는 금융감동원홈페이지에서 찾아볼 수 있습니다.

금융감동원홈페이지-> 업무자료 -> 공통업무자료로 들어가면 19년 6말 기준 

 

경영참여형 사모투자집함기구현황이 나옵니다. (아래 사진을 첨부합니다)